Objectifs contradictoires de la politique monétaire

Les banques centrales occupent une place importante dans les économies nationales car elles influencent les paramètres économiques fondamentaux tels que les niveaux de prix, les taux d'intérêt et les taux de change avec les décisions de politique monétaire. En raison de la position exceptionnelle des banques centrales et de l'évolution de la crise financière depuis 2007, la question se pose de savoir dans quelle mesure les interventions de politique monétaire peuvent créer de la stabilité et réduire l'ampleur des crises. Le présent travail propose une réponse basée sur un modèle de portefeuille macroéconomique, dans lequel les dépendances mutuelles des marchés financiers et de l'économie réelle sont prises en compte. Les objectifs contradictoires des interventions de politique monétaire sont discutés à l'aide de mesures visant à stabiliser les taux de change et d'une politique monétaire expansionniste en temps de crise, telles que les achats d'obligations d'État et l'expansion du crédit. Le modèle montre pour la première fois, sur la base de la microéconomie, que de telles interventions de la banque centrale ont un impact à long terme sur l'économie réelle. Ils stabilisent la production réelle intérieure tout en empêchant des modifications économiquement appropriées du capital réel intérieur aux dépens des autres pays. Il en résulte une allocation internationale inefficace des ressources productives, qui s'accompagne d'une volatilité des marchés financiers et d'une accumulation de positions à risque dans les bilans des banques centrales. Dans le cas d'une politique monétaire expansive, ces effets sont également associés à des hausses du prix des biens et à la dévaluation de la monnaie. Dans l'ensemble, les résultats montrent que les mesures de stabilisation des taux de change et une politique monétaire expansionniste en temps de crise comportent le risque d'avoir un impact négatif permanent sur le bien-être mondial.

Détails

• Titre : Objectifs contradictoires de la politique monétaire
• Sous-titre : L'influence des banques centrales sur les marchés financiers et l'économie réelle
• Auteur : Dr. Stefan Schüder
• Série : Série de thèses sur l'économie
• Édition : 1ère édition
• Bande : 3
• Université : Université Georg-August de Göttingen
• Sortie : 1ère édition le 23/08/2012
• Sujet : économie
• Type de produit : Livre (relié)
• Type de produit : Mémoire
• Langue : allemand
• Reliure : Couverture souple (broché)
• Dimensions : 21,0 x 14,8 cm (DIN A5)
• Étendue : 336 pages
• État : neuf (emballé sous film plastique)

Mots clés : Bourse, marché obligataire, politique monétaire expansive, crise financière, marché financier, volatilité des marchés financiers, économie financière, expansion monétaire, politique monétaire, théorie monétaire, Trinité impossible, inflation, macroéconomie, macroéconomie, théorie du portefeuille, quantitatif assouplissement, économie réelle, risque, volatilité, taux de change, stabilisation du taux de change, banque centrale, compromis, taux d'intérêt

Auteur

L'auteur Stefan Schüder, né en 1981, a étudié l'économie à l'université Georg-August de Göttingen de 2002 à 2007. Il a ensuite travaillé comme assistant de recherche à la Chaire Göttingen d'économie internationale et monétaire. Dans ses recherches, il s'est concentré sur l'analyse macroéconomique des interventions de politique monétaire de la banque centrale et a terminé avec succès son doctorat à la Faculté d'économie de l'Université de Göttingen en juin 2012.

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